Hiểu về Funding Rate và Cách Tận Dụng

1. Hiểu về Funding Rate và Cách Tận Dụng

Chào mừng bạn đến với thế giới giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử! Một trong những khái niệm quan trọng mà mọi trader cần nắm vững là *Funding Rate*. Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện về Funding Rate, cách nó hoạt động, các yếu tố ảnh hưởng đến nó, và quan trọng nhất là cách bạn có thể tận dụng nó để kiếm lợi nhuận.

Funding Rate là gì?

Funding Rate, hay tỷ lệ tài trợ, là một khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế Long (mua) và Short (bán) trong một hợp đồng tương lai vô hạn (Perpetual Futures). Nó được thiết kế để neo giá của hợp đồng tương lai gần với giá giao ngay (Spot Price) của tài sản cơ sở.

Hiểu đơn giản, Funding Rate là cơ chế để đảm bảo hợp đồng tương lai không bị lệch quá xa so với giá thị trường hiện tại. Nếu giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, những người nắm giữ vị thế Long sẽ phải trả Funding Rate cho những người nắm giữ vị thế Short. Ngược lại, nếu giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay, những người nắm giữ vị thế Short sẽ phải trả Funding Rate cho những người nắm giữ vị thế Long.

Cơ chế hoạt động của Funding Rate

Funding Rate được tính toán và thanh toán theo chu kỳ, thường là mỗi 8 giờ. Công thức tính Funding Rate có thể khác nhau tùy thuộc vào sàn giao dịch, nhưng thường bao gồm hai thành phần chính:

• **Funding Percentage (Tỷ lệ tài trợ):** Đây là tỷ lệ phần trăm thể hiện mức độ chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay. Nó được tính toán dựa trên công thức phức tạp, thường liên quan đến sự khác biệt giữa giá và lãi suất tham chiếu.
• **Settlement Frequency (Tần suất thanh toán):** Đây là tần suất Funding Rate được thanh toán (ví dụ: 8 giờ, 12 giờ, 24 giờ).

Công thức tổng quát:

`Funding Rate = Funding Percentage * Settlement Frequency`

Ví dụ:

Giả sử:

• Funding Percentage = 0.01% (0.0001)
• Settlement Frequency = 8 giờ

Thì Funding Rate trong 8 giờ sẽ là: 0.0001 * 8 = 0.0008 hay 0.08%.

Nếu bạn đang nắm giữ vị thế Long, bạn sẽ phải trả 0.08% giá trị vị thế của bạn cho những người nắm giữ vị thế Short. Ngược lại, nếu bạn đang nắm giữ vị thế Short, bạn sẽ nhận được 0.08% giá trị vị thế của bạn từ những người nắm giữ vị thế Long.

Tại sao Funding Rate lại tồn tại?

Funding Rate được thiết kế để giải quyết một vấn đề quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai vô hạn:

• **Ngăn chặn Arbitrage:** Nếu không có Funding Rate, các trader có thể tận dụng sự khác biệt giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay thông qua chiến lược arbitrage (xem thêm về Arbitrage Spot & Futures tại [1]). Điều này có thể dẫn đến sự khác biệt lớn về giá và làm mất ổn định thị trường. Funding Rate khuyến khích arbitrage bằng cách tạo ra chi phí cho việc duy trì vị thế lệch lạc.
• **Neo giá hợp đồng tương lai:** Funding Rate giúp giữ giá hợp đồng tương lai gần với giá giao ngay, cung cấp một công cụ định giá hiệu quả cho các trader.
• **Đảm bảo tính công bằng:** Funding Rate đảm bảo rằng không có bên nào có lợi thế không công bằng dựa trên sự khác biệt về giá.

Các yếu tố ảnh hưởng đến Funding Rate

Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến Funding Rate, bao gồm:

• **Sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay:** Đây là yếu tố quan trọng nhất. Chênh lệch càng lớn, Funding Rate càng cao.
• **Lãi suất tham chiếu:** Một số sàn giao dịch sử dụng lãi suất tham chiếu (ví dụ: lãi suất Libor) để tính toán Funding Rate.
• **Khối lượng giao dịch:** Khối lượng giao dịch cao thường dẫn đến Funding Rate ổn định hơn.
• **Tâm lý thị trường:** Tâm lý thị trường có thể ảnh hưởng đến nhu cầu về vị thế Long hoặc Short, từ đó tác động đến Funding Rate.
• **Các sự kiện tin tức:** Các sự kiện tin tức quan trọng có thể gây ra biến động giá và ảnh hưởng đến Funding Rate.
• **Độ sâu thị trường:** Thị trường có độ sâu lớn (nhiều lệnh mua và bán ở các mức giá khác nhau) thường có Funding Rate ổn định hơn.

Cách tận dụng Funding Rate

Funding Rate có thể là một nguồn thu nhập thụ động cho các trader. Có hai chiến lược chính để tận dụng Funding Rate:

• **Long Funding:** Nếu bạn tin rằng giá của tài sản cơ sở sẽ tăng trong tương lai, bạn có thể mở một vị thế Long và nhận Funding Rate từ những người nắm giữ vị thế Short.
• **Short Funding:** Nếu bạn tin rằng giá của tài sản cơ sở sẽ giảm trong tương lai, bạn có thể mở một vị thế Short và nhận Funding Rate từ những người nắm giữ vị thế Long.

• • Lưu ý quan trọng:**

• **Funding Rate có thể âm:** Nếu bạn nắm giữ vị thế Long trong một thị trường có Funding Rate âm, bạn sẽ phải trả phí. Tương tự, nếu bạn nắm giữ vị thế Short trong một thị trường có Funding Rate âm, bạn sẽ nhận phí.
• **Rủi ro:** Giao dịch Funding Rate không phải là không có rủi ro. Giá của tài sản cơ sở có thể di chuyển ngược lại với dự đoán của bạn, dẫn đến thua lỗ.
• **Chi phí giao dịch:** Bạn cần tính đến chi phí giao dịch khi đánh giá lợi nhuận tiềm năng từ Funding Rate.

Chiến lược Long Funding

Chiến lược này phù hợp khi bạn dự đoán thị trường sẽ đi ngang hoặc tăng nhẹ. Bạn mở một vị thế Long và nhận Funding Rate từ những người Short.

• **Ưu điểm:** Có thể tạo ra thu nhập thụ động ngay cả khi thị trường đi ngang.
• **Nhược điểm:** Nếu giá giảm mạnh, bạn có thể bị thua lỗ.

Chiến lược Short Funding

Chiến lược này phù hợp khi bạn dự đoán thị trường sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ. Bạn mở một vị thế Short và nhận Funding Rate từ những người Long.

• **Ưu điểm:** Có thể tạo ra thu nhập thụ động ngay cả khi thị trường đi ngang.
• **Nhược điểm:** Nếu giá tăng mạnh, bạn có thể bị thua lỗ.

Ví dụ thực tế

Giả sử bạn mở một vị thế Long trên Bitcoin với giá 30,000 USD và Funding Rate là 0.01% mỗi 8 giờ. Vị thế của bạn có giá trị 10,000 USD.

• Funding Rate mỗi 8 giờ: 0.01% * 10,000 USD = 1 USD
• Funding Rate mỗi ngày: 1 USD * 3 = 3 USD
• Funding Rate mỗi tháng: 3 USD * 30 = 90 USD

Trong trường hợp này, bạn sẽ kiếm được 90 USD mỗi tháng chỉ bằng cách nắm giữ vị thế Long và nhận Funding Rate. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng bạn vẫn có thể bị thua lỗ nếu giá Bitcoin giảm.

Quản lý rủi ro khi giao dịch Funding Rate

Quản lý rủi ro là rất quan trọng khi giao dịch Funding Rate. Dưới đây là một số mẹo:

• **Sử dụng Stop-Loss:** Đặt Stop-Loss để hạn chế thua lỗ nếu giá di chuyển ngược lại với dự đoán của bạn.
• **Quản lý vốn:** Chỉ sử dụng một phần nhỏ vốn của bạn cho giao dịch Funding Rate.
• **Theo dõi Funding Rate thường xuyên:** Funding Rate có thể thay đổi nhanh chóng, vì vậy hãy theo dõi nó thường xuyên và điều chỉnh chiến lược của bạn khi cần thiết.
• **Hiểu rõ các điều khoản của sàn giao dịch:** Mỗi sàn giao dịch có các điều khoản và điều kiện khác nhau liên quan đến Funding Rate. Hãy đảm bảo rằng bạn hiểu rõ những điều khoản này trước khi giao dịch.
• **Tìm hiểu về các Blockchain chuyên dụng:** Việc hiểu về các blockchain chuyên dụng có thể giúp bạn đánh giá tiềm năng của các dự án và đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn. Bạn có thể tìm hiểu thêm về App-Specific Blockchains tại [2].

Kết luận

Funding Rate là một khía cạnh quan trọng của giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử. Bằng cách hiểu cách nó hoạt động và cách tận dụng nó, bạn có thể tạo ra thu nhập thụ động và cải thiện lợi nhuận giao dịch của mình. Tuy nhiên, hãy luôn nhớ quản lý rủi ro một cách cẩn thận và giao dịch một cách có trách nhiệm. Giao dịch hợp đồng tương lai tiềm ẩn rủi ro lớn, hãy đảm bảo bạn đã hiểu rõ trước khi tham gia. Việc sử dụng các chiến lược như arbitrage (được trình bày chi tiết tại [3]) kết hợp với việc hiểu Funding Rate có thể mang lại lợi thế đáng kể cho bạn.

Các sàn giao dịch Futures được khuyến nghị

Sàn	Ưu điểm & tiền thưởng Futures	Đăng ký / Ưu đãi
Binance Futures	Đòn bẩy lên tới 125×, hợp đồng USDⓈ-M; người dùng mới có thể nhận tới 100 USD voucher chào mừng, thêm 20% giảm phí spot trọn đời và 10% giảm phí futures trong 30 ngày đầu	Đăng ký ngay
Bybit Futures	Hợp đồng perpetual nghịch đảo & tuyến tính; gói chào mừng lên tới 5 100 USD phần thưởng, bao gồm coupon tức thì và tiền thưởng theo cấp bậc lên tới 30 000 USD khi hoàn thành nhiệm vụ	Bắt đầu giao dịch
BingX Futures	Copy trading & tính năng xã hội; người dùng mới có thể nhận tới 7 700 USD phần thưởng cộng với 50% giảm phí giao dịch	Tham gia BingX
WEEX Futures	Gói chào mừng lên tới 30 000 USDT; tiền thưởng nạp từ 50–500 USD; bonus futures có thể dùng để giao dịch và thanh toán phí	Đăng ký WEEX
MEXC Futures	Tiền thưởng futures có thể dùng làm ký quỹ hoặc thanh toán phí; các chiến dịch bao gồm bonus nạp (ví dụ: nạp 100 USDT → nhận 10 USD)	Tham gia MEXC

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Theo dõi @startfuturestrading để nhận tín hiệu và phân tích.